投资建议:我们看好2024Q4终端消费在高密集政策落地加持下,消费信心逐步回暖。中长期看,2023年消费低基数也为板块优质龙头公司未来增长弹性提供坚实基础。关注前期回调较深,具有估值修复空间且具备稳定分红率的优质标的。建议关注海澜之家、比音勒芬、报喜鸟、波司登、富安娜、罗莱生活。港股建议关注安踏体育、特步国际、李宁、361度。出口方面海外订单需求仍维持稳定,国际大牌优化供应链趋势持续,利好国内纺织制造龙头订单份额提升,建议关注开润股份、华利集团、伟星股份、申洲国际、新澳股份、健盛集团。
风险提示:线下消费复苏不及预期的风险;市场竞争加剧的风险;原材料价格波动的风险。
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